• Пользовательское соглашение
  • Расчёт стоимости предприятия методами доходного подхода (ч.2.)

    Прогноз капиталовложений и амортизации

    В соответствии с допущениями и предпосылками, принятыми в настоящем Отчете, компания будет осуществлять инвестиции в нематериальные активы (НМА) и основные средства путем их модернизации.

    Прогноз инвестиций в нематериальные активы

    Основные предпосылки при прогнозе инвестиций в НМА следующие:

    1. Компания будет осуществлять инвестиции в продвижение своих брендов, как принятых к учету по строке нематериальные активы (23 товарных знака) и принятых к учету по строке незавершенное строительство (47 товарных знаков).
    2. При раскрутке товарных знаков в составе группы (не менее 10 знаков) путем проведения BTL акций стоимость услуг рекламной компании на один знак составляет порядка 70 000 руб. в год. В следующие годы для поддержания торговых знаков требуется примерно в 4 раза меньшая сумма: 70 000 /4 = 14 000 руб. в год. (Источник: рекламное агентство "Муви", которое входит в тройку крупнейших российских рекламных агентств, тел. 589-27-27 , телефонные интервью с менеджерами по продажам и с генеральным директором).
    3. Компания буде ежегодно выводить на рынок 5 новых торговых знаков, и 5 существующих торговых зна-ков будут уходить с рынка.
    4. Нормативный срок полезного использование товарных знаков составляет 20 лет. А норма амортизации 5%.

    Расчет инвестиций в товарные знаки и их амортизации в прогнозном периоде с учетом принятых предпосылок приведен ниже в таблице.

    Товарные знаки Кол-во 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
    Общая инфляция
    14% 14% 14% 13% 11% 9% 6%
    Итого: капитальные вложения в товарные знаки
    3 605 000 1 695 750 2 032 905 2 399 237 2 775 158 3 145 589 3 476 939
    Новые (незавершенное строительство) 47 3 290 000





    Существующие 23 402 500 1 396 500 1 592 010 1 791 011 1 979 067 2 147 288 2 276 125
    Пока не существующие, но которые будут введены в течение прогнозного периода, в год 5

    454 860 511 718 565 448 613 511 650 322
    Поддержание вновь введенных


    99 750 224 438 372 005 538 167 713 072
    Товарные знаки от которых Ккомпания откажется 5 -87 500 -99 750 -113 715 -127 929 -141 362 -153 378 -162 580
    Первоначальная стоимость товарных знаков 838 659 4 443 659 6 139 409 8 172 314 10 571 550 13 346 709 16 492 298 19 969 236
    Незавершенное строительство 195 518






    Существующие 643 141






    Амортизация НМА
    222 183 306 970 408 616 528 578 667 335 824 615 998 462

    Прогноз инвестиций в основные средства

    Основные предпосылки при прогнозе инвестиций в основные средства (ОС) следующие:

    1. Компания проводит модернизацию основных средств путем приобретения новых объектов основных средств взамен выбывших с учетом роста цен на объекты основных средств.
    2. По результатам 2007 г. (Первоначальная стоимость: 274 570 тыс. руб. и амортизация: 16 609 тыс. руб.), представленными ОАО "Хладокомбинат") норма амортизации основных средств компании составляет 6%.
    3. Ежегодное выбытие основных средств происходит в объеме амортизационных отчислений.

    Прогноз капитальных вложений и амортизационных отчислений в основные средства приведен ниже, в таблице.

    Наименование/год 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
    Выручка 702 028 855 915 1 031 401 1 227 332 1 440 228 1 625 396 1 784 127 1 913 635
    Инфляция общая 14% 14% 14% 14% 13% 11% 9% 6%
    Первоначальная стоимость 274 570 278 234 284 735 294 472 307 502 323 644 342 570 363 628
    Поступление ОС 17 783 20 272 23 110 26 346 29 639 32 751 35 535 37 667
    Выбытие ОС существующих ОС 16 609 16 609 16 609 16 609 16 609 16 609 16 609 16 609
    Амортизация ОС 16 680 16 831 17 224 17 813 18 601 19 578 20 722 21 996
    Капитальные вложения в ОС
    20 272 23 110 26 346 29 639 32 751 35 535 37 667

    Прогноз расходов компании

    Основные предпосылки для прогноза расходов компании следующие:

    1. Прогноз расходов строится на основании ретроспективной информации о структуре и размерах расходов компании за последние 3 года и первую половину 2008 г.
    2. Рост расходов прогнозируется на основании прогноза роста цен на составляющие расходов, приведенного в настоящем Отчете.
    3. Себестоимость за 2008 г. прогнозировалась умножением полугодовой себестоимости на 2.
    4. Материальные затраты укрупненно расшифрованы двумя статьями расходов: на сырье и на электроэнергию.
    5. Расходы на сырье составляют 40% от себестоимости продукции (данные обзора рынка настоящего Отче-та).
    6. Процентное содержание расходов в себестоимости принято как среднее за 3 предыдущих года.
    7. Прогноз процентов к уплате приведен далее по тексту Отчета, в отдельном разделе.

    Прогноз расходов Компании, выполненный с учетом принятых предпосылок, приведен ниже в таблице.

    Наименование 2005Ф 2006Ф 2007Ф Полуго-дие 2008Ф 25 окт.-31 дек. 2008 г.П 2008П 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
    Выручка 250 569 422 235 480 287 351 014 125 019 702 028 855 915 1 031 401 1 227 332 1 440 228 1 625 396 1 784 127 1 913 635
    Общая инфляция




    14% 14% 14% 14% 13% 11% 9% 6%
    Инфляция на продукты питания и сырье




    16% 17% 16% 15% 14% 12% 9% 6%
    Рост тарифов на электроэнергию




    27% 25% 25% 20% 18% 15% 12% 8%
    Себестоимость + коммерческие расходы, тыс. руб., том числе: 227 348 292 904 400 946 324 602 115 612 649 204 639 735 744 857 855 089 978 370 1 104 093 1 214 848 1 299 544














    Материальные затраты: 149 876 157 801 278 408

    409 509 466 841 532 198 606 706 682 544 754 211 818 319 867 419
    В Процентах 66% 54% 69%

    63%






    в т.ч. Сырье 40% от всех затрат 90 939 117 162 160 378

    259 682 303 827 352 440 405 306 462 049 515 184 558 975 592 513
    в т.ч.электроэнергия 58 937 40 639 118 030

    149 828 187 285 234 106 280 927 331 494 381 218 426 964 461 121
    Затраты на оплату труда с отчислениями на социальные нужды 56 448 54 640 53 479

    122 963 131 570 140 780 150 635 165 698 187 446 207 362 222 915
    В Процентах 25% 19% 13%

    19%






    Темп роста заработной платы





    7% 7% 7% 10% 13% 11% 8%
    Амортизация, в т.ч.: 6 981 11 484 16 609

    16 680 17 053 17 531 18 221 19 130 20 245 21 547 22 995
    Основные средства





    16 831 17 224 17 813 18 601 19 578 20 722 21 996
    Нематериальные активы





    222 307 409 529 667 825 998
    В Процентах 3% 4% 4%

    4%






    В процентах от выручки 3% 3% 3%

    3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0% 3,0%
    Прочие затраты 14 043 68 979 52 450
    3 046 92 638 105 607 120 392 137 247 154 403 170 616 185 118 196 225

    6% 24% 13%

    14%






    Проценты к уплате, тыс. руб. 16 739 27 815 30 491 17 704,00








    Прочие операционные и внереализационные расходы, тыс. руб. 25 668 106 819 54 551 18 644,00 51 421 37 288 58 619 66 826 76 182 85 704 94 703 102 753 108 918
    Расходы, всего, тыс. руб. 269 755 427 538 485 988 360 950
    779 130 803 962 932 075 1 068 518 1 218 478 1 369 412 1 502 720 1 604 687

    Главная | Карта сайта

    Адрес: г. Москва, улица Лесная, д. 39
    E-mail: info@dpo.ru
    Телефон: +7 (495) 775-28-18

    +7 (925) 217-84-33
    Яндекс.Метрика